Los resultados financieros de Amazon correspondientes al cuarto trimestre de 2025 han alcanzado cifras que están alineadas con las expectativas del mercado. La compañía reportó un beneficio por acción (BPA) de 1,95 $ frente a los 1,956 $ esperados. Sin embargo, las proyecciones para el primer trimestre de 2026 han decepcionado a los inversores, lo que se ha traducido en una caída del 9,6 % en el valor de las acciones en el mercado posterior al cierre.
Entre las cifras destacadas del cuarto trimestre, las ventas alcanzaron los 213.386 millones de dólares, lo que representa un incremento del 13,6 % en comparación con el mismo periodo del año anterior. En contraste, el EBIT se situó en 24.977 millones de dólares, aumentando un 17,8 %. Por otro lado, el BPA mostró un crecimiento del 4,8 % respecto al año anterior, alcanzando los 1,95 $. Las inversiones de la empresa también se elevaron a 38.469 millones de dólares, superando los 34.652 millones de dólares del trimestre anterior.
Analizando las ventas por regiones, en Norteamérica se reportaron ingresos de 127.083 millones de dólares, con un crecimiento del 10 %. A nivel internacional, las ventas ascendieron a 50.724 millones de dólares, lo que indica un aumento del 17 %. En el segmento de Amazon Web Services (AWS), las ventas crecieron un 24 %, alcanzando los 35.579 millones de dólares, lo que marca el crecimiento más fuerte en 13 trimestres. Las ventas en línea se incrementaron un 8 %, y las de terceros un 10 %.
A pesar de estas cifras positivas, el EBIT incluye ajustes extraordinarios que han impactado los resultados finales. Estos cargos suman un total de -2.440 millones de dólares, desglosándose en 1.100 millones por la resolución de una disputa fiscal en Italia, 730 millones en costes por reducción de plantilla y 610 millones por deterioro de valor de tiendas físicas. Sin estos ajustes, el EBIT habría alcanzado un total de 27.400 millones de dólares, lo que supone un incremento del 29,2 % en comparación con el año anterior.
Las directrices para el primer trimestre de 2026 indican un rango de ventas de 173.500 a 178.500 millones de dólares, un crecimiento proyectado entre el 11 % y el 15 %, aunque este resultado queda por debajo de las expectativas del mercado, que preveía 175.541 millones de dólares. El EBIT está previsto que oscile entre 16.500 y 21.500 millones de dólares, lo que representa una disminución en comparación con las expectativas de 22.212 millones de dólares, aunque incluye un coste de 1.000 millones de dólares para el desarrollo de su servicio de internet satelital, Leo.
Uno de los puntos más relevantes es el anuncio de una inversión de 200.000 millones de dólares en inteligencia artificial para el año 2026, lo que excede las expectativas de inversiones previas. Amazon anticipa un retorno significativo a largo plazo de estas inversiones, aunque esto ha llevado a una reacción negativa en el mercado. La razón es que estas inversiones superan la generación de flujo de caja operativo, que se estima en 139.500 millones de dólares, junto con la caja neta actual de 21.162 millones de dólares, lo que podría obligar a Amazon a emitir deuda para cubrir la diferencia.
A pesar de estas preocupaciones, el equipo de análisis se muestra optimista sobre el futuro de Amazon. Destacan que la compañía tiene un elevado potencial de crecimiento, especialmente con el aumento de la cuota de mercado en casi todos sus segmentos de negocio, el crecimiento sostenido de AWS y las oportunidades en el sector de la inteligencia artificial, donde los ingresos por venta de chips están en crecimiento a un ritmo de tres cifras. La rentabilidad y los márgenes podrían continuar expandiéndose, impulsados por la mejora en la productividad y la diversificación de ingresos. Actualmente, las acciones de Amazon cotizan en línea con el promedio del mercado estadounidense, con un PER proyectado de 22x para 2027.
